中国発ラブブ「2027年にハローキティ超え」がおこがましすぎる理由　バブルはじけ転売ヤーは大きな損失

最近よく名前を聞くようになった中国発のキャラクター「LABUBU(ラブブ)」。ウサギ耳と牙(きば)が特徴的なモンスター型のラブブは、世界を股にかけて活躍するセレブが“激推し”したことで人気が爆発した。

　ラブブを展開するPOP MARTの株価はサンリオを抜き去り、その人気は「2027年にハローキティを上回る」と予測するレポートもある。

　ただし、ブーム前夜の日本でまだ知られていないことが一つある。おひざ元の中国では「ラブブバブル」が2週間前にはじけ、転売ヤーは大きな損失を被ることになった。

　バブルを崩壊させたのは、ほかでもないPOP MARTだ。

■著名人がSNS投稿し話題に

■Z世代女性が「大人買い」

　ラブブを取り扱うPOP MARTは、中国では非常に有名な新興企業だ。2010年に創業し、2015年に取り扱いを始めた日本の玩具メーカーのアートトイ「Sonny Angel(ソニーエンジェル)」が爆売れしたことが、現在のビジネスモデルのヒントになった。

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■「利回り」のいい投資商品

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　セレブが紹介してブームになったため、インスタグラムではそれを真似て、エルメスやルイ・ヴィトンのバッグにアクセサリーとして飾った画像が多数投稿されている。ラブブを好きだからというよりは、10年前のiPhoneのように「トレンド」と「見栄」の象徴のような存在になった。

　ラブブのアートトイ自体は1体50元〜(約1000円〜)だが、中古市場では数倍、レアアイテムは数十倍に高騰した。6月初めに中国で開催されたオークションでは、ラブブの初期の一点もの等身大フィギュアが108万元(約2160万円)で落札された。オークションには生後9カ月の乳児も参加者として名を連ね、世間を驚かせた。

　ラブブの市場価値がつり上がるにつれ、中古マーケットでは「利回り」が提示されるようになった。「Z世代のマオタイ(高級白酒)」「金より利回りがいい投資商品」ともてはやされ、その結果、転売ヤーがうごめき、偽物も多数出回るなど、マーケットの健全性が損なわれていった。

■狂乱相場、突如終焉

　6月中旬に入ると、各地の消費者協会や政府系メディアが、ラブブの狂乱相場を批判し始めた。政府系メディアの批判は、規制が導入されたり、当局に指導を受けたりと、企業に取って良くないことが起きる前触れでもある。

　6月18日、POP MARTは突然ラブブの商品を大量に市場に投入した。購入制限は設けたものの、「1人12個まで」という大盤振る舞いだった。

　需給は一瞬で緩み、中古マーケットは雪崩のように値崩れが起きた。現地メディアによると通常版のラブブのアクセサリーはピーク時の1580元から一瞬で約300元に急落した。

　SNSでは「＃LABUBU価格暴落」のハッシュタグが2億回以上閲覧され、大量の在庫を抱える転売ヤーが山積みの在庫の写真を投稿して撤退を宣言するなど、「投資商品」として見ていた人々にとっては阿鼻叫喚の地獄絵図となった。

　POP MARTが自らバブル潰しに動いたのは、そうしなくてもいずれバブルがはじけるとの危機感を持っていたからだろう。

　中国では何かがブームになると一気に過熱し、何かの拍子でぺしゃんと潰れる。だから常に短命に終わってきた。

　JPモルガンは現在の瞬間風速をもって「次のハローキティ」「キティより初速がよい」ともてはやしたが、キティがすごいのは誕生して50年経っても陳腐化することなく身近で普遍性を持つキャラクターとしての価値を維持し、世界中の人に愛されている点だ。それこそがコンテンツ力と言えよう。

　利回りなどで価値が算出されるようになれば、ラブブも、POP MARTがこれから生み出すIPも、永遠にキティには追いつけない。

　ラブブは日本では品薄が続いているが、中国ではすでに中古価格は中古なりの「適正価格」に落ち着きつつある。そしてラブブに見切りをつけた人たちは「次のラブブ探し」を始めている。

2025/07/04 12:00
https://toyokeizai.net/articles/-/888482

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